高瓴资本“抱得美人归”
今年5月22日，在格力电器举办的意向投资者见面会上，包括百度、淡马锡、高瓴资本、厚朴投资在内的25家机构投资者济济一堂。
这些平时前簇后拥的金主大佬们，此时却都在争先恐后地表达一个意愿：
希望格力能给个机会，让自己把400多亿人民币花出去。
而在主席台上，董明珠也只有一个态度：
坚决拒绝野蛮人。
10月28日晚间，格力电器做出了自己最后的决定。
本次控股股东协议转让的股份，确定受让方是高瓴资本。
得此消息，我非常高兴，格力电器和高瓴资本都是我非常喜欢的公司。根据格力电器此前披露的方案，格力集团将转让所持格力电器9亿股，占公司总股本的15%，高瓴资本为了竞选这次投标，拿了63亿人民币作为诚意保证金。按照合约约定，
高瓴资本这次买入格力电器的成本在44.17元/股之上，即转让总金额不低于398亿元，买入后高瓴资本是格力电器的最大股东。
高瓴资本在这次收购之前，已经是格力电器第七大流通股股东，持有4430万股，建仓在16年，至今持有3年。
高瓴资本在CRO/CMO方面投入了百亿人民币，在国内的创新药PD1领域也不过百亿人民币，高瓴资本这次一出手就是400亿人民币，这次买入格力电器绝对算高瓴资本的重重仓了。
高瓴资本这次看中了格力什么？买入投资的逻辑是什么？
从商业模式上看：
1. 空调这个赛道足够的好，最大优势是足够稳定，没有技术路径选择之痛，没有经常性的升级换代，比较稳定，错误的路径选择会给制造业企业造成毁灭打击。
像通信行业，曾经的美国通信巨头的朗讯在无线通信路径选择错了，短短几年就倒闭了，
像家电行业的长虹，在等离子和液晶技术路径上选择了等离子，从此一蹶不振。
然而空调这个行业就是制冷制热，消费者需要的是稳定舒适的温度就行。
2. 一家可以装多个空调
一个家庭一般只会买一台冰箱，一个热水器，一个燃气灶，但是正常的三口之家一般都会买3台空调，移动互联网时代会影响电视的销量，不会影响空调的销量。
3. 不仅仅有家用，还有商用
办公楼，影院，商场，机场都会用到空调
4. 中国城镇化没有结束，总户数还在不断增长中
中国的城镇化还要持续20年，越来越多的家庭和父母分开住，增加了总户数，也相应会增加了空调总数。
从财务上看：
格力电器有1200亿人民币的现金资产，近一年利润高达312亿，高瓴资本买入格力电器的估值是3PB,10PE。
国内同股同权的股权结构，高瓴资本也可以通过二级市场举牌买入，但是张磊不想做野蛮人，高瓴资本的投资理念是 “找最好的公司，做时间的朋友，赋能企业，帮助企业共同发展 。
投资者最关心的还是格力电器的成长性可能性，我简单谈谈成长性：
中国家用空调出货量仍有60%的增长空间
结论出自国内西部证券的研究，主要是因为人口缓慢增长，城镇化率提高，户数提高，农村空调使用率提高。
格力电器海外营收占比并不高，海外营收占比百分之16
格力是中国高端制造业的杰出代表，高瓴资本有资源，有能力帮助 格力电器打通海外市场的渠道和品牌建立，海外市场巨大。
中央空调是一个好赛道
越来越多的办公楼，影院，商场，机场会使用中央空调，这是一个增量赛道。
价格提升
这个不会很大，格力空调涨价幅度和社会CPI 增幅趋向一致
拓展其他领域发展
高瓴资本有很多资源赋能企业，帮助企业做横向和纵向发展。
格力电器的财务和估值 非常类似手机行业的APPLE .非常低的估值，资产负债表里面都堆积着千亿现金，高股息率，然而市场总是感觉天花板快到了，没有成长性，16年1月巴菲特出手APPLE 股票，Q1季度首次买入3亿美金，建仓成本在85美金/股，在随后一年里不断加仓, 综合成本在120美金/股，在两年后APPLE又重回全球第一市值 ，股价高达240美金/股，不算分红 ，APPLE现在是巴菲特第一重仓股，巴菲特在APPLE的投资整体收益肯定翻倍了。
同样是被知名价值投资者重仓入股，格力电器会是下一个APPLE 吗？高瓴资本能不能在这笔重要投资获得丰厚回报，投资者拭目以待。
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